特首批示撥159億予退基會 學者倡博彩稅每年注資30億穩收入

澳門特區政府將2025年度中央預算執行結餘的80%，約159.1億澳門元撥予退休基金會，專門應對退休及撫卹制度的法定支付責任。當局強調，這筆撥款安排不會影響各項民生及社會福利措施的財政開支。有學者指出，單純依靠一次性撥款不足以應付長遠需求，必須建立穩定的恆常資金來源，建議可透過博彩稅定向每年撥款30至50億元，或是將部分財政儲備的投資收益按比例撥入退休基金會。

新聞局早前發布消息表示，特區政府依法承擔退休及撫卹制度公務人員的退休金及撫卹金給付責任。精算評估預測，該制度未來五年資金缺口將達89.86億元，而未來十年的資金缺口還會持續擴大，因此需要前瞻性地規劃配置相關財政資源。

據2025年度財政數據，當年中央預算執行結餘為198.9億元。相對充裕穩健的預算結餘，為政府提前部署、應對退休及撫卹制度日後龐大的資金需求創造有利條件。特區政府依第13/2026號法律規定，透過行政長官批示，訂定把2025年度中央預算執行結餘的80%（約159.1億元）撥交退休基金會。此舉除應對基金法定支付需要之外，亦能夠擴大基金的資產規模與投資盤面，拉長資金投資周期，藉長期投資與複利累積帶來潛在收益，提升財政韌性，為退休及撫卹制度搭建更穩固的長遠財政基礎。

政府再次重申，今次設定結餘撥款比例，不會削減各項民生及社會福利開支，基本儲備金額的法定撥款與歷年累積的財政儲備亦不受影響。當局提醒，倘若現在不提前做好資金安排，未來政府為履行法定退休金支付責任，反而有可能影響社會福利項目的資源投放。退休基金會將在專業投資顧問協助之下，審慎評估及制訂投資策略，在堅守穩健投資原則的前提下爭取合理投資收益。

退休基金會補充最新統計數據，截至9月底，退休及撫卹制度在職會員人數為6,320人。退休會員方面，定期金份數合共6,711份，當中退休金佔6,178份，撫卹金則為533份。2026年首三季累計新增定期金份數524份，對比去年同期增幅達51%，增長明顯。投資表現方面，退休基金會國際投資組合總額約175億元；2023至2025年投資回報率分別為13.75%、8.75%及11.89%，基金自1987年成立至今，年率化回報約5.8%。

澳門社會綜合研究學會會長葛萬金分析，本澳公務人員的退休金制度並非現屆特區政府所訂，源於澳葡時期；澳門回歸後，基於《基本法》對公務人員權益的保障，整套制度得以延續。不過隨着新入職公務員大多納入公積金制度，退休基金會逐漸出現「供款人少、領取人多」的結構性壓力，長遠而言必須及早開源、累積儲備，方能確保退休金持續穩定發放。

葛萬金透露，政府早在十多年前已委託精算師開展評估工作，推算未來十至二十年的退休人數及相關支出。評估結果當時已顯示，退休基金會儲備不足以應付長期開支，政府當年亦曾一次性撥入逾百億元，期望透過投資爭取回報，減輕日後退休金支出壓力。

他指出，目前仍有約兩三千名具資格領取長俸的公務員，當中大多年齡已達55歲以上，這批人員陸續退休之後，退休金開支勢必持續上升。今次特區政府將去年財政盈餘撥入退休基金會，目的是擴大基金規模，透過投資外匯、債券等資產爭取收益，應對未來退休金給付。但他認為，僅靠一次性撥款只能緩解短期壓力，必須建立穩定恆常的資金來源。

葛萬金建議政府可研究從博彩稅中劃定固定比例撥予退休基金會，讓基金每年可獲得30至50億元穩定資金，透過滾存及投資增值，足以支撐未來10至20年的退休金需求。另一個可行方案是，本澳財政儲備規模逾7,000億元，資產配置涵蓋海外債券、長期債券、基金及定期存款，若提取部分投資收益按比例撥入退休基金會，亦有助減輕整體財政負擔。